Tại sao giá vàng cơ bản cần ở mức $2,000?

By on 17/06/2014
images

Mặc dù căng thẳng địa chính trị tại Iraq hiện nay đã đẩy giá vàng lên cao do dầu thô Brent lập đỉnh mới trong năm 2014, giá trị của vàng so với dầu vẫn đứng dưới mức trung bình lịch sử. Hiện nay, giá dầu thô Brent được giao dịch ở mức $113,35/thùng, trong khi giá vàng chỉ là $1,275/oz. Đã có một sự điều chỉnh mạnh xuống mức  11,2- 1….do hoạt động thao túng thị trường của FED và các ngân hàng thành viên.

Nhìn vào bảng dưới đây, chúng ta có thể nhìn thấy hệ số trung bình Vàng-Dầu trong hơn 5 thập kỷ qua. Khi đồng đô la Mỹ được bảo đảm bằng vàng, tỷ lệ Vàng-Dầu trung bình trong giai đoạn 1961-1970 là 20-1, có nghĩa là một ounce vàng có thể mua 20 thùng dầu.

Mặc dù vàng chạm $850 vào năm 1980, tỷ lệ Vàng- Dầu trong thập kỷ những năm 1970 đã giảm xuống còn 16-1. Lý do giải thích cho sự điều chỉnh giai đoạn 1971-1980 này là bởi giá dầu tăng vọt sau lệnh cấm vận dầu mỏ tại Mỹ cũng như thời kỳ đỉnh cao trong hoạt động sản xuất dầu trong nước (1971).

Ngày nay, rất ít người nhận ra rằng giá của một thùng dầu luôn ổn định trong phạm vi $1,80 suốt từ năm 1962 đến năm 1970 …. biến động gần như không có bởi vì nước Mỹ rất thích những hợp đồng dài hạn. Tuy nhiên, đến năm 1976, giá dầu tăng bảy lần và đạt mốc $12,80 (so với $1.80 trước đó), trong khi vàng đạt mốc $124- chỉ tăng 3,5 lần giá trị (so với $35) của thập kỷ trước.

Sau khi Chủ tịch FED Volcker tăng tỷ lệ lãi suất lên hai con số để bảo vệ đồng đô la (1980), giá vàng đã giảm từ mức trung bình $612 năm 1980 xuống còn $350- $400 trong khoảng thời gian từ 1981-1990. Trong suốt thập niên 1980, giá dầu tiếp tục giảm từ mốc $36 vào năm 1980 xuống mức thấp nhất là $14 vào năm 1986.

Như vậy, giá dầu thấp đã đẩy tỷ lệ trung bình Vàng- Dầu xuống mức 19-1 trong thời gian 1981-2000.

Nếu dựa theo giá dầu thô Brent hiện đang được giao dịch ở mức 113,35 $, chúng ta có các giá trị sau cho vàng:

1961-1970 (tỷ lệ 20/1) = $2,267

1971-1980 (tỷ lệ 16/1) = $1,814

1980-2000 (tỷ lệ 19/1) = $2,154

2000-2014 (tỷ lệ 12/1) = $1,360

Hiện nay, tỷ lệ Vàng-Dầu là 11,2-1 với giá vàng tại $ 1,275. Biểu đồ tiếp theo thể hiện rõ ràng cách thức giá vàng đã bị thao túng giảm trong năm 2013 và 2014 … đẩy tỷ lệ Vàng-Dầu xuống thấp hơn mức trung bình trong bốn thập kỷ qua.

Cũng theo biểu đồ này, chúng ta có thể nhìn thấy giá vàng đang tăng song song với giá dầu. Trong năm 2012, giá trung bình của vàng là $1,669/oz và dầu là $112/thùng, với tỷ lệ Vàng- Dầu 15-1. Nhiều nhà phân tích “mù quáng” trên Wall Street khi đó đã cho rằng vàng đang được định giá quá cao.

Đó là một tuyên bố thú vị khi chúng ta nhận ra rằng tỷ lệ Vàng-Dầu trung bình những năm 1961-2000 là 18-1. Vậy làm thế nào mà mức giá trung bình $ 1,669 của vàng với tỷ lệ Vàng-Dầu 15-1 năm 2012 lại được định giá quá cao? Thật lạ lùng!

Ngày hôm nay, giá vàng đạt mốc $1,275 và tỷ lệ Vàng-Dầu là 11-1. Có nghĩa là một ounce vàng ngày hôm nay chỉ mua được 11 thùng dầu, thấp hơn 7 thùng so với những năm 1961-2000.

Điều đó liệu có hợp lý khi căng thẳng địa chính trị vẫn đang diễn ra ở Trung Đông trong khi Nga-Ukraine chiếm phần lớn dầu mỏ toàn cầu? Nếu chúng ta lấy tỷ lệ Vàng-Dầu trung bình trong bốn thập kỷ trước (18/1) và nhân với giá dầu thô Brent hiện tại ($ 113,35), kết quả có được chính là giá của vàng ($2,040- hoặc cao hơn $765 so với giá giao ngay hiện tại.)

Vì vậy, giá cơ sở của vàng nên được neo ở trên mức $2,000/ounce. Nói rằng đây là giá cơ sở vì điều này chỉ thể hiện giá trị của vàng trong mối liên hệ với tỷ lệ Vàng- Dầu. Con số này không bao gồm sự gia tăng trong hoạt động in tiền, nợ và các yếu tố phái sinh vốn đã tác động rất nhiều đến giá trị của ông vua tiền tệ kim loại này.

Một khi chúng ta xem xét cả những yếu tố này, giá cơ sở có thể còn cao hơn cả mốc 2.000USD. Nhiều người  thích sử dụng tỷ lệ Vàng- Dầu bởi vì chúng gợi ý giá cơ bản cho giới đầu tư đi theo. Chúng ta rõ ràng đã có thể thấy vàng leo lên vùng $2000 nếu thị trường không chịu áp lực thao túng của của FED và các Ngân hàng Trung ương.

Giavang.net

About Kim Tuyền

Sưu tầm: Nếu chia đều toàn bộ số vàng đang có cho dân số thế giới, mỗi người sẽ có khoảng 24 gam vàng, hay 0,8 ounce, tương đương khoảng 1.500 USD với thời giá hiện nay.

You must be logged in to post a comment Login